美国原油产量未来增长空间非常有限

大社会 2023年04月03日 09:03 8 weilai

---　　全球石油终端消费维持良好态势。中国的交通拥堵水平基本持平，较前一周下降0.2%，但仍处于高位，为2021年1月水平的134.9%。亚洲其它地区和欧洲的道路交通水平分别小幅下降2.1%和2.8%，而北美则比前一周增长3.0%。全球航空交通量连续第九周攀升，西欧、中东北非和亚洲本周有望分别以10.0%、7.6%和5.3%的增幅领涨。

美国原油产量未来增长空间非常有限

　　从供应看，过去一周最大的利好来自伊拉克的半自治区库尔德斯坦地区的原油出口管道停运，目前管道停运已经导致了更多的油田关停，影响原油供应45万桶/日。下周库尔德斯坦政府和伊拉克的谈判将继续进行，我们将密切关注事态发展。俄罗斯3月前三周减产30万桶/日，等待更进一步的数据来验证减产承诺是否会真实实施。供应端需要关注的第三个点在于美国，美国石油钻机数一季度减少24座，为2020年第三季度以来首次季度下滑；EIA周度报告显示当周美国产量为1220万桶/日，这与年初的产量一致。美国原油产量未来增长空间非常有限。

　　从宏观层面看，德国3月通胀率明显放缓；美联储首选的通胀指标，美国2月份个人消费支出PCE物价指数同比上升0.3%，1月份上升0.6%，市场预期是上升0.4%，这表明美国通胀压力略有减轻。在有新暴雷前，欧美的银行业危机也不再是金融市场的交易重点，恐慌情绪短暂消退。

　　展望后市，摆在面前的可能利空有伊拉克与库尔德政府和谈成功，亦或是再有新的宏观风险事件爆发，但即使如此，油价再度跌至前低的概率也比较小了；未来油价将以何种节奏继续走强还是当前点位震荡，则取决于全球石油的去库节奏，WTI向上突破34日均线，技术走势强劲。

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