橡树资本创始人Howard Marks：美联储会继续加息，直到通胀结束

大社会 2023年03月18日 16:12 4 weilai

---　　3月18日消息，全球财富管理论坛2023年会于3月18日-19日举办，本次会议主题为“以高水平开放应对全球变局”，全球财富管理论坛执委会主席、清华大学经管学院院长白重恩与橡树资本联席创始人及联席董事长Howard Marks就通胀、全球经济、货币政策等话题展开对话。

　　白重恩表示，现在通胀已经达到了40年的最高。因为通胀的发展，美国以及其他发达经济体的货币政策和之前相比有很大的差别，加息在过去几年非常快速。现在全球的经济和金融体系看起来和之前是不一样的。现在我们进入到一个所谓的新的时代，这个新的时代和过去40年是不一样的。过去40年通胀和利率都非常低，货币政策一直是比较宽松的。

　　对此，Howard Marks表示，从战略的角度上来说，从2009-2021年，在低利率的环境之下所取得的成果，在现在已经不再适用了，现在所处的宏观环境已经完全发生了改变，所以我认为这是一个非常关键的时刻，对宏观来说尤其如此。我们投资的策略也必须要随之而变。

　　Howard Marks预测，美联储会继续加息，直到通胀结束。他认为会是比较温和的、循序渐进的加息过程。今年不会有降息，同时，如果简单地来计算一下投资，更高的利率也就意味着更低的资产价格。这样的状况，有可能会继续，但是必须要考虑到它的强度。“我想现在正常的一个预期，资产的价格会下降，但不会下降到非常大的幅度。我不认为整个宏观的预期意味着我们需要完全地打乱现在的这种投资的布局。”